Рынок пшеницы в России столкнётся с перепроизводством: цены могут упасть ниже себестоимости
Российский рынок пшеницы в текущем сезоне рискует столкнуться со структурным перепроизводством. По данным OleoScope со ссылкой на Зерно-онлайн, при урожае свыше 90 млн тонн и внутреннем потреблении 81,7 млн тонн профицит составит 8,3 млн тонн. Экспортные возможности при этом ограничены: в сентябре вывоз оценивается в 1,6–2,3 млн тонн, а порты на Балтике и Каспии физически не способны обработать более 2 млн тонн в месяц из-за нехватки вагонов и высокой стоимости фрахта. Проблемы в черноморских портах, отсутствие обнуления экспортных пошлин и ограничение интервенций 1 млн тонн усугубляют ситуацию.
При таком сценарии к ноябрю цены на пшеницу 3 класса на юге России упадут ниже 7 500 руб./т (EXW, без НДС), а на 4 и 5 классы — до 6 500–7 000 руб./т. Себестоимость производства составляет около 12 000 руб./т, что означает убыток в 4 000–5 500 руб. на каждой тонне. Мощности хранения на Юге и в Поволжье загружены на 90–95%, зерно придётся размещать в силосных мешках и временных хранилищах с риском нагрева и прорастания. Доля пшеницы 3 класса может снизиться на 5–7 п. п., а хранение в мешках добавит к расходам 1 500–2 000 руб./т за сезон.
По данным аналитиков, риск банкротства для крестьянско-фермерских и мелких хозяйств оценивается в 30–40%, для среднего бизнеса — в 15–20%, для агрохолдингов — менее 5%. Ожидается волна продаж активов, которая ускорит консолидацию отрасли. Чтобы освободить площади под озимые, фермеры будут продавать зерно по любым ценам. В перспективе посевы пшеницы могут сократиться на 5–8% с 25,7 млн га — в пользу подсолнечника и кукурузы. В сезоне 2027/28 урожай может упасть до 75–80 млн тонн, что восстановит баланс, но разгонит цены на хлеб и муку.
Комментарий Людмилы Шевченко, старшего аналитика ТК Солюшнс:
Разрыв между себестоимостью 12 000 руб./т и ожидаемой ценой реализации 7 000–7 500 руб./т — это прямой убыток, который мелкие хозяйства не переживут. Если прогноз по банкротствам 30–40% для КФХ реализуется, рынок получит масштабную волну слияний и поглощений: крупные агрохолдинги скупят активы по бросовым ценам. Это уже было в 2016–2017 годах, но тогда масштаб был скромнее. Проблема не только в урожае, а в логистике. Экспортный потенциал — 2–2,3 млн тонн в месяц, а профицит — 8,3 млн тонн. Даже при идеальных темпах вывоза на разгрузку уйдёт 4–5 месяцев, и всё это время зерно будет давить на внутренние цены. Хранилища на Юге забиты на 95%, силосные мешки — это потери качества и лишние 1 500–2 000 руб. на тонну. Переход части площадей под подсолнечник и кукурузу — логичная реакция, но это сработает только через год. В сезоне 2027/28 урожай может упасть до 75–80 млн тонн, и рынок качнётся в другую сторону — дефицит на внутреннем рынке и рост цен на муку. Российский зерновой рынок входит в классический цикл «перепроизводство — банкротства — сокращение посевов — дефицит».
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать аналитику рынков.
Полный анализ рынка:
