Дефицит коксующегося угля в Азии разгоняет цены на российское сырьё, но выигрывает не весь рынок
Нарастающий дефицит металлургического (коксующегося) угля на азиатских рынках толкает цены на российское сырьё вверх. По данным NEFT Research, стоимость тонны коксующегося угля марки Ж на условиях FOB Дальний Восток достигла 176 долларов — рост с начала года составил 32,3%. На условиях FOB Финский залив цена выросла на 27,9%, до 151,1 доллара за тонну, а FOB Азово-Черноморский бассейн — на 25,7%, до 157,1 доллара. Партнёр NEFT Research Александр Котов прогнозирует дальнейший рост цен на 20–30% к 2029 году на фоне структурной перестройки географии спроса в Азии.
Среди причин текущего ралли — замедление добычи в Китае из-за экологических проверок после аварии на шахте «Люшэньюй» в мае, высокий спрос со стороны Индии и перебои с поставками из Австралии. По данным Argus, поставки российского металлургического угля в Китай за первое полугодие 2026 года выросли на 16% год к году и составили 17,3 млн тонн. Впервые экспорт коксующегося угля в КНР превысил экспорт энергетического (без учёта антрацита). По прогнозам, по итогам года Россия поставит в Китай 32–34 млн тонн металлургического угля, при этом совокупный экспорт всех видов угля в эту страну может снизиться до 80–85 млн тонн. Доля Китая в российском экспорте коксующегося угля оценивается более чем в 60%.
Однако выгода от роста цен распределяется неравномерно. Наибольший выигрыш получают месторождения Дальнего Востока и Южной Якутии — им доступно короткое транспортное плечо до портов и сухопутных переходов. Так, Эльгинское месторождение нарастило добычу с 4 млн тонн в 2020 году до 35,1 млн тонн в 2025-м и планирует выйти на 50 млн тонн к 2027 году. Для кузбасских же производителей, на которых приходится около 80% добычи коксующегося угля и 110 тысяч рабочих мест, многие экспортные направления остаются на грани рентабельности из-за высокого железнодорожного тарифа и стоимости перевалки. В апреле Кузбасс отгрузил 10 млн тонн (+23,4% к прошлому году), но за январь–апрель добыча сократилась на 6,6%. Скидка РЖД в 13,2% на контейнерные перевозки угля до погранперехода с КНР — мера точечная и на экономику кузбасского экспорта в целом почти не влияет. Гарантированный объём вывоза на восток в 2026 году вырос лишь на 1,7%, до 55 млн тонн обязательных, тогда как цена прибавила треть.
Комментарий Елизаветы Мельниковой, аналитика ТК Солюшнс:
Цены на коксующийся уголь с начала года прибавили больше 30% на FOB Дальний Восток, а экспорт в Китай вырос на 16% за полугодие. Но цифры по всей отрасли обманчивы. Реальный выигрыш забирают якутские и дальневосточные проекты с коротким плечом до портов — Эльга за пять лет увеличила добычу почти в 9 раз. Кузбасс при этом теряет: добыча за январь–апрель упала на 6,6%, а гарантированный объём вывоза на восток через РЖД вырос всего на 1,7%. Цена выросла на треть — а провозная способность для крупнейшего угольного региона страны практически не изменилась. Скидка РЖД в 13,2% действует на один маршрут и один тип контейнера — это косметика, а не решение. Пока узкое место — железная дорога, рост мировых цен будет обогащать тех, у кого есть собственная логистика, и мало что менять для остальных 80% отрасли. Индия — перспективный рынок (89 млн тонн импорта к 2027 году), но для российских поставщиков без доступа к восточным портам это направление пока больше теория, чем практика.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать аналитику рынков.
Полный анализ рынка:
