Зависимость ЕС от российского газа сохраняется, меняя форму с трубопроводной на СПГ
По данным словацкой государственной энергетической компании SPP, отказ Евросоюза от трубопроводного газа из России ведет не к диверсификации поставок, а к созданию новой формы зависимости — от сжиженного природного газа (СПГ). В компании подчеркнули, что исключение одного источника из энергобаланса нельзя считать повышением энергетической безопасности, поскольку оно лишь замещается другим доминирующим поставщиком.
Как отмечают в SPP, такой подход повышает риски, связанные как с ценой, так и с гарантированностью объемов. СПГ является глобальным товаром, и его поставки уходят тем заказчикам, которые готовы заплатить больше, что делает европейский рынок уязвимым перед ценовой конъюнктурой мирового рынка.
Тенденция подтверждается статистикой: по данным Института экономики энергетики и финансового анализа (IEEFA), в первом квартале 2026 года страны Евросоюза импортировали из России рекордный объем сжиженного природного газа. Рост поставок составил 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Комментарий Елизаветы Мельниковой, аналитика ТК Солюшнс:
Европейский рынок перешел от зависимости от трубопроводного газа к импорту российского же СПГ. Поставки выросли на 16%, достигнув исторического максимума, и это меняет структуру доходов российских экспортеров. Трубопроводные контракты имели более высокий нетбэк для «Газпрома» из-за низкой себестоимости транспортировки. СПГ требует сжижения и фрахта, маржинальность ниже, а при текущем курсе рубля в районе 73–74 рублей за доллар валютная выручка при пересчете дает меньше средств на инвестиции в расширение производства. Российский СПГ конкурирует с американским и катарским, и борьба идет за премиальные рынки Азии. Пока Европа наращивает закупки, это поддерживает загрузку заводов, но в долгосрочной перспективе география поставок будет смещаться в сторону новых потребителей, готовых заключать долгосрочные контракты.
Полный анализ рынка:
