Запасы газа в европейских ПХГ опустились до пятилетнего минимума
Закачка газа в подземные хранилища Европы в июне 2026 года сократилась почти на пятую часть по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. По данным ТАСС и Gas Infrastructure Europe (GIE), за месяц в ПХГ было закачано около 10,1 млрд куб. м — это двухлетний минимум и на 6% ниже среднего исторического значения для конца июня. Отбор газа из хранилищ составил 727 млн куб. м, что на 14% меньше, чем годом ранее.
На 30 июня европейские ПХГ были заполнены лишь на 49,09%, что на 14,77 процентного пункта ниже среднего за пять лет. По информации «Газпрома», которую приводят «Ведомости», отставание по запасам достигло 10 млрд куб. м — на 16,9% меньше, чем годом ранее. Объём газа в хранилищах опустился до минимального уровня для этой даты за последние пять лет. Одной из ключевых причин стал резкий спад импорта СПГ: в июне поставки сжиженного газа из терминалов в европейскую газотранспортную систему обвалились до десятимесячного минимума — около 10,1 млрд куб. м, что на 13% ниже мая и на 18% ниже июня 2025 года. Конкуренция за доступные объёмы с Азией обострилась на фоне ближневосточного кризиса.
В результате к началу нового отопительного сезона Европа рискует подойти с критически низкими запасами. По оценке консалтинговой компании Wood Mackenzie, которую цитирует Financial Times, к завершению сезона закачки европейские ПХГ могут быть заполнены лишь на 76% при требуемом Еврокомиссией целевом уровне в 90% в период с 1 октября по 1 декабря. Чтобы выполнить норматив, к осени нетто-закачка должна составить не менее 68 млрд куб. м, что при текущих темпах выглядит труднодостижимым.
Комментарий Романа Горницкого, старшего аналитика ТК Солюшнс:
Рекордно низкие запасы в европейских ПХГ — мощный ценовой драйвер для российского СПГ. Спотовые котировки на хабе TTF уже закрепились выше $400 за тысячу кубометров, и с приближением зимы премия будет только расти. Для «Ямал СПГ» и «Сахалин-2» это означает расширение маржинальности поставок: даже с учётом дисконта к европейским бенчмаркам и логистических издержек чистая выручка заметно превышает уровни 2025 года. При этом конкуренция с азиатскими покупателями не ослабнет — июньский обвал импорта СПГ в Европу на 18% год к году это подтверждает. Но дефицит в хранилищах вынуждает европейских трейдеров агрессивнее бороться за грузы, что позволяет российским проектам реализовывать объёмы с минимальными скидками. Если к октябрю заполняемость ПХГ действительно остановится на 76% вместо плановых 90%, зимний скачок цен выше $600 за тысячу кубометров станет базовым сценарием. Для российского бюджета это — дополнительный поток НДПИ и налога на прибыль от СПГ-проектов, который частично компенсирует снижение трубопроводных поставок. Также высокие цены способны оживить спрос на оставшиеся маршруты российского трубопроводного газа — через Турцию и украинскую ГТС, что поддержит экспортную выручку «Газпрома» в отопительный сезон.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать аналитику рынков.
Полный анализ рынка:
