Мировые цены на уголь растут на фоне падения добычи и нестабильности энергорынков
Мировой угольный рынок, переживающий кризис с 2024 года, демонстрирует первые признаки восстановления. По данным Коммерсантъ, котировки обновляют многолетние максимумы, что стимулирует рост российского экспорта и добычи и несколько улучшает финансовые показатели отрасли. Однако причины разворота на рынке носят конъюнктурный характер — нестабильность предложения из-за аварий на шахтах и ближневосточного конфликта. Участники рынка и эксперты полагают, что высокие цены сохранятся только до конца текущего года.
Наиболее заметный рост цен наблюдается в сегменте металлургического угля. По данным директора ЦЦИ Евгения Грачёва, индекс PCI с начала августа вырос более чем на 30% на условиях FOB Дальний Восток из-за дефицита предложения. Коксующийся уголь за тот же период подорожал на 17%. Риски дефицита усилились из-за нескольких крупных аварий на шахтах в Китае, что грозит ужесточением контроля за предприятиями. Добыча угля в КНР в июле снизилась на 10,1% год к году — до 343,2 млн тонн, причём аналогичное снижение фиксировалось и в июне.
По данным Neftegaz.ru, общая тенденция к падению угольной добычи в мире продолжает усиливаться, что создаёт дополнительные предпосылки для роста мировых цен на уголь. Ситуацию подогревает и общая нестабильность на глобальных энергетических рынках: по оценке EIA, спотовая цена нефти Brent в августе составила в среднем 91 долл./барр., а нарушение поставок через Ормузский пролив из-за обострения конфликта между США и Ираном привело к дефициту энергоресурсов. В условиях сжатия нефтяного предложения уголь частично восстанавливает свою роль как альтернативный источник энергии, что дополнительно поддерживает котировки.
При этом со стороны спроса ситуация не улучшается. По оценке Евгения Грачёва, производство стали в Китае продолжает падать, что поддерживает цены на стальную продукцию, но одновременно сужает ёмкость рынка для угля. Основные причины низкой доходности китайских металлургов и слабого внутреннего спроса на сталь пока не устранены. Грачёв отмечает, что ситуация всё больше напоминает «ценовой пузырь», аналогичный энергетическому кризису 2021 года.
Комментарий Андрея Шевченко, CEO ТК Солюшнс:
Угольный рынок сейчас зажат между двумя противоположными силами. С одной стороны — падение добычи в Китае на 10% и общее сокращение мирового предложения толкают цены вверх. С другой — производство стали в КНР продолжает снижаться, а значит, спрос на коксующийся уголь тоже под давлением. Для российских экспортёров окно высоких цен открылось, но оно может закрыться быстро. Важно, что на фоне ближневосточного конфликта нефть Brent держится у 91 долл./барр. — это делает уголь относительно привлекательным для энергогенерации в Азии. Но как только поставки нефти через Ормузский пролив нормализуются, а EIA ждёт этого ко второму кварталу 2027 года, конкурентоспособность угля снова упадёт. Российские угольщики должны использовать текущий период для максимизации отгрузок, особенно через дальневосточные порты. Рассчитывать на устойчивый разворот рынка пока не стоит — фундаментально долгосрочный тренд на снижение потребления угля никуда не делся.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать аналитику рынков.
Полный анализ рынка:
