ЛУКОЙЛ примеряет бывший завод Total: консолидация рынка смазок через выкуп убыточного актива
Нефтяная компания ЛУКОЙЛ может стать новым владельцем завода смазочных материалов «Топ Лубрикантс» в Калужской области. Как выяснил «Ъ», о планируемой сделке уже уведомили сотрудников, а операционные изменения подтверждаются данными реестров: 11 июня 2026 года гендиректором предприятия назначен Роман Гриднев — руководитель в структуре «ЛЛК-Интернешнл», отвечающей в периметре ЛУКОЙЛа за выпуск масел и смазок.
По данным издания, актив мощностью 75 тыс. тонн продукции в год был построен французской TotalEnergies в 2018 году, однако после остановки в 2022 году на фоне санкций производство под брендом Lemarc перезапустилось лишь в середине 2023-го под контролем структур, связанных с бизнесменом Владимиром Палием. Финансовое положение предприятия остаётся сложным: при выручке 2,46 млрд руб. по итогам 2025 года завод зафиксировал чистый убыток в 264,87 млн руб. против прибыли годом ранее.
Источники «Ъ» ожидают, что после завершения формальностей площадка начнёт выпуск масел под брендом Teboil. Это вписывается в стратегию ЛУКОЙЛа по наращиванию продаж в премиальном сегменте мелкой фасовки, которые в 2025 году увеличились на 12%. Сделка также станет заметным шагом на внутреннем рынке на фоне вынужденной перестройки международного портфеля компании: ранее, в январе 2026 года, ЛУКОЙЛ договорился о продаже LUKOIL International GmbH фонду Carlyle, однако закрытие той сделки ожидает одобрения американского регулятора (OFAC) в условиях действующей до 27 июня лицензии Минфина США.
Комментарий Романа Горницкого, старшего аналитика ТК Солюшнс:
Поглощение калужского актива — это классическая история поглощения проблемного, но технологичного завода мейджором с дистрибуцией. При мощности в 75 тысяч тонн предприятие принесло прежнему владельцу 264 млн рублей убытка при выручке в 2,5 млрд. Такие показатели говорят о серьёзной недозагрузке. Для небольшого частного инвестора проект, очевидно, не вышел на окупаемость из-за санкционных разрывов, а ЛУКОЙЛ со своей сырьевой базой и сетью сбыта может загрузить эти мощности кратно быстрее. Если завод перейдёт под Teboil, компания снимает с рынка независимого игрока и укрепляет позиции в высокомаржинальном сегменте премиальной фасовки, который растёт двузначными темпами (плюс 12% в 2025-м). Это импортозамещение на уровне нишевой химии: вместо ушедших в простой технологий Total ЛУКОЙЛ фактически возвращает в оборот продукт с добавленной стоимостью, но уже под своим брендом. Инвесторы могут посмотреть на сделку и с точки зрения хеджирования внешних рисков. Пока зарубежные активы на паузе в ожидании лицензии OFAC до конца июня, компания конвертирует кэш или свободные мощности внутри России. Переключение с M&A за рубежом на покупки на внутреннем рынке — логичный ответ на заблокированную возможность разумно продать иностранный бизнес.
