Дефицит алюминия в мире достигнет 2,1 млн тонн: Россия наращивает экспорт, но упирается в сырьевой потолок
Мировой рынок алюминия входит в период острого дефицита. По прогнозам аналитиков JP Morgan, нехватка металла в 2026 году составит 2,1 млн тонн, а цена за тонну превысит $4 тыс. Уже в апреле 2026 года алюминий торговался по $3 670 за тонну — это рекорд с 2020 года. Причина — кризис в Персидском заливе, страны которого обеспечивали около 20% мирового предложения алюминия.
На фоне дефицита Россия резко нарастила экспортные поставки. По данным торговой статистики, в апреле Южная Корея увеличила закупки российского необработанного алюминия до рекордных $136,5 млн — на 21,5% больше, чем в марте. Россия вышла на первое место среди поставщиков в Корею, обойдя Австралию и Индию. Крупнейшим покупателем остаётся Китай: в апреле поставки российского алюминия в КНР составили $742,6 млн. Импорт в Бразилию в первом квартале вырос в 25 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Однако возможности для дальнейшего наращивания объёмов ограничены. По оценке независимого экономического обозревателя Константина Смирнова, Россия располагает значительными производственными мощностями, построенными ещё в советское время вблизи сибирских ГЭС, но практически не имеет собственного сырья — бокситов. Основной объём сырья завозится из Африки и Карибского бассейна. Быстро нарастить импорт бокситов не получится: максимум — увеличение закупок на 10%. Дополнительным ограничителем остаются санкции ЕС, закрывшие для российского алюминия европейский рынок с коротким транспортным плечом.
Комментарий Романа Горницкого, старшего аналитика ТК Солюшнс:
Россия зарабатывает на алюминии больше, чем когда-либо. Только в апреле экспорт в Китай и Корею суммарно превысил $879 млн. При ценах выше $3 600 за тонну даже без роста объёмов «Русал» получает сверхдоходы — себестоимость на сибирских заводах остаётся одной из самых низких в мире благодаря дешёвой гидроэнергии. Но это ценовой бонус, а не структурный рост. Производство ограничено импортом бокситов, и потолок — плюс 10% к текущим закупкам. Собственных месторождений бокситов в России фактически нет, а нефелиновые руды Кольского полуострова дают алюминий с более высокой себестоимостью. Пока дефицит на мировом рынке держится, это не проблема — маржа и так высокая. Но как только ситуация в Персидском заливе стабилизируется и ближневосточные мощности вернутся на рынок, цены скорректируются. Для России главный вывод — зарабатывать нужно сейчас, а выручку направлять в расшивку узких мест: логистику бокситов и контракты с новыми поставщиками сырья в Африке и Латинской Америке.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать аналитику рынков.
Полный анализ рынка:
