Мировой дефицит алюминия: Россия зарабатывает на ценах, но упирается в потолок сырья и логистики
Мировой рынок алюминия переживает острый дефицит на фоне кризиса в Персидском заливе. По прогнозам аналитиков JP Morgan, в 2026 году нехватка металла составит 2,1 млн тонн, а цена превысит $4 тыс. за тонну. Уже в апреле алюминий торговался по $3 670 за тонну, побив рекорды 2020 года. Основная причина — выпадение около 20% мирового производства, которое обеспечивали страны Персидского залива.
Россия существенно нарастила экспорт на фоне ценового ралли. По данным Свободной Прессы, в апреле 2026 года Южная Корея увеличила закупки российского необработанного алюминия до рекордных $136,5 млн — на 21,5% больше, чем в марте. Россия вышла на первое место среди поставщиков в Корею, обойдя Австралию и Индию. Поставки в Китай в апреле составили $742,6 млн — КНР остаётся крупнейшим покупателем российского алюминия. Импорт в Бразилию в первом квартале вырос в 25 раз год к году.
Однако возможности для наращивания производства ограничены. По оценке независимого экономического обозревателя Константина Смирнова, все доступные мощности уже задействованы, и дальнейший рост выручки возможен только за счёт цен, которые при любом исходе конфликта вокруг Ирана останутся высокими до конца года. Россия располагает значительными мощностями, построенными ещё в советское время вблизи сибирских ГЭС, но практически не имеет собственного сырья — бокситов. На Кольском полуострове добываются нефелиновые руды и кианит, из которых тоже можно получать алюминий, но с более высокими энергозатратами и меньшим выходом металла. Основные поставки бокситов идут из Африки и Карибского бассейна; ранее до 60% сырья завозилось из США, однако эти поставки прекратились. По словам Смирнова, нарастить закупку бокситов удастся максимум на 10%. Геологам было поручено заново искать бокситовые месторождения в России, но пока об успехах ничего не известно. Дополнительным ограничителем служит санкционный запрет на поставки алюминия в ЕС, где короткое транспортное плечо обеспечивало бы высокую маржу.
Кризис в Персидском заливе затронул и смежные рынки. Мировое производство меди и платины пострадало из-за дефицита серной кислоты, ключевым источником которой была сера из нефтепереработки стран Залива. Медь можно производить и без серной кислоты, но такая технология значительно дороже. Прекращение поставок катарского гелия — трети мирового рынка — ударило по микроэлектронике и производству медицинской техники. Россия наращивает производство гелия, но экспорт ограничен дефицитом специальных цистерн для транспортировки: производится ровно столько, сколько можно отвезти потребителю. Россия располагает крупными мощностями по производству серы в Башкирии и Татарстане, однако пока эти объёмы направляются на рост производства фосфатных удобрений, экспорт которых увеличивается. По словам Смирнова, специальные поставки серы для металлургии вполне можно было бы организовать, но контракты по этому направлению пока не заключены.
Комментарий Романа Горницкого, старшего аналитика ТК Солюшнс:
Россия оказалась в парадоксальной ситуации: мировые цены на алюминий растут, экспортная выручка бьёт рекорды, но физически нарастить объёмы почти невозможно. Потолок — это не заводы, а бокситы и логистика. Максимум +10% по сырью при том, что мировой дефицит составляет 2,1 млн тонн, — это капля. Заработок идёт чисто за счёт цены, а не объёмов. Похожая картина на смежных рынках. Гелий Россия производит, но не может вывезти — не хватает цистерн. Серы в Башкирии и Татарстане хватает, но вместо экспорта для металлургии она уходит в удобрения, где каналы сбыта уже налажены. Это типичная ситуация: проще продолжать делать то, что делаешь, чем выстраивать новое экспортное направление с нуля. При текущей ключевой ставке 14% инвестиции в расшивку узких мест — строительство цистерн для гелия, поиск новых месторождений бокситов — уже посильнее, чем год назад при 21%. Но на горизонте 2026 года ждать прорыва не стоит: Россия заработает на ценах столько, сколько позволит текущая сырьевая база, и ни тонной больше.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропускать аналитику рынков.
Полный анализ рынка:
